ABD Federal Rezervi (Fed), üst üste on faiz artırımının ardından ara veriyor. Merkez Bankası Konseyi’nin Çarşamba günü aldığı karara göre, faiz oranını yüzde 5,0 ila 5,25 aralığında bırakıyor. Mart 2022’den bu yana Fed, yüksek tüketici fiyatlarıyla mücadelede temel faiz oranını toplam yüzde beş puan artırdı. Döngü, Fed tarihindeki en hızlı ve en keskin sıkılaştırma dönemlerinden biri olarak kabul ediliyor. Ancak merkez bankası, duraklamanın ardından bu yıl faiz artırımlarının devam edeceğini şimdiden belirtiyor.
Yeni enflasyon rakamları, Fed’e faiz oranlarını şimdi yükseltmemesi için ivme kazandırmış olabilir. ABD hükümetine göre, ABD’de tüketici fiyatlarındaki artış Mayıs ayında belirgin bir şekilde zayıfladı. Geçen yılın aynı ayına göre yüzde 4,0 arttı. Bu oran Mart 2021’den bu yana en düşük oran.
Enflasyon oranı önemli ölçüde düşüyor
Enflasyon oranı geçen yıl yüzde dokuza yükseldi. ABD Merkez Bankası yeni enflasyon tahminlerini yayınladı. Cari yılda, enflasyon oranının daha önce varsayılandan biraz daha düşük olmasını bekliyor. Enflasyon oranının ortalama yüzde 3,2 olması bekleniyor. Fed’in istediği orta vadeli enflasyon oranı yüzde iki.
Enflasyonu kontrol altında tutmak merkez bankalarının geleneksel görevidir. Faiz oranları yükselirse, özel kişiler ve ekonomi kredilere daha fazla harcamak veya daha az borç almak zorunda kalır. Büyüme yavaşlıyor, şirketler daha yüksek fiyatları sonsuza kadar devredemez ve ideal olarak enflasyon oranı düşüyor. Aynı zamanda ekonominin durma riski de var. Fed şimdi bu yıl için sadece üç ay önce tahmin edilenden biraz daha yüksek bir ekonomik büyüme öngörüyor. Dünyanın en büyük ekonomisinin gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2023’te yüzde bir büyüyecek. Bu, Mart ayındaki tahminden yüzde 0,6 puan daha fazla olacak.
Powell, Mayıs ayında bir faiz duraklaması için kapıyı açtı
Fed Başkanı Jerome Powell, Mayıs toplantısından sonra olası bir faiz artırımına kapı aralamış, ancak bir taahhütte bulunmamıştı. Yakın gelecekte faiz indirimlerinin beklenmeyeceğini o zaman açıkça belirtmişti. Fed’deki karar vericiler şimdi yıl sonuna kadar ortalama yüzde 5,6’lık bir kilit faiz oranı bekliyorlar – Mart’ta yüzde 5,1’di. 2024 için ortalama yüzde 4,6 bekleniyor. Fed’in faiz artırımları gecikmeli olarak yürürlüğe girdiği için henüz tam etkisini göstermemiş gibi görünüyor.
Ve bu nedenle merkez bankacıları, hükümetin mevcut enflasyon verileri konusunda muhtemelen temkinli olacaklar. Çünkü düşüş, esas olarak düşen enerji ve hammadde fiyatlarından kaynaklanmaktadır. Daha az oynak olan çekirdek enflasyon şimdiye kadar sadece yavaş düştü. Güçlü ABD işgücü piyasası da Fed için sorunlu. Çünkü bu durum enflasyonu yükseltebilir çünkü düşük işsizlik, ücret müzakerelerinde çalışanların pazarlık pozisyonunu güçlendirir.
Yeni enflasyon rakamları, Fed’e faiz oranlarını şimdi yükseltmemesi için ivme kazandırmış olabilir. ABD hükümetine göre, ABD’de tüketici fiyatlarındaki artış Mayıs ayında belirgin bir şekilde zayıfladı. Geçen yılın aynı ayına göre yüzde 4,0 arttı. Bu oran Mart 2021’den bu yana en düşük oran.
Enflasyon oranı önemli ölçüde düşüyor
Enflasyon oranı geçen yıl yüzde dokuza yükseldi. ABD Merkez Bankası yeni enflasyon tahminlerini yayınladı. Cari yılda, enflasyon oranının daha önce varsayılandan biraz daha düşük olmasını bekliyor. Enflasyon oranının ortalama yüzde 3,2 olması bekleniyor. Fed’in istediği orta vadeli enflasyon oranı yüzde iki.
Enflasyonu kontrol altında tutmak merkez bankalarının geleneksel görevidir. Faiz oranları yükselirse, özel kişiler ve ekonomi kredilere daha fazla harcamak veya daha az borç almak zorunda kalır. Büyüme yavaşlıyor, şirketler daha yüksek fiyatları sonsuza kadar devredemez ve ideal olarak enflasyon oranı düşüyor. Aynı zamanda ekonominin durma riski de var. Fed şimdi bu yıl için sadece üç ay önce tahmin edilenden biraz daha yüksek bir ekonomik büyüme öngörüyor. Dünyanın en büyük ekonomisinin gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2023’te yüzde bir büyüyecek. Bu, Mart ayındaki tahminden yüzde 0,6 puan daha fazla olacak.
Powell, Mayıs ayında bir faiz duraklaması için kapıyı açtı
Fed Başkanı Jerome Powell, Mayıs toplantısından sonra olası bir faiz artırımına kapı aralamış, ancak bir taahhütte bulunmamıştı. Yakın gelecekte faiz indirimlerinin beklenmeyeceğini o zaman açıkça belirtmişti. Fed’deki karar vericiler şimdi yıl sonuna kadar ortalama yüzde 5,6’lık bir kilit faiz oranı bekliyorlar – Mart’ta yüzde 5,1’di. 2024 için ortalama yüzde 4,6 bekleniyor. Fed’in faiz artırımları gecikmeli olarak yürürlüğe girdiği için henüz tam etkisini göstermemiş gibi görünüyor.
Ve bu nedenle merkez bankacıları, hükümetin mevcut enflasyon verileri konusunda muhtemelen temkinli olacaklar. Çünkü düşüş, esas olarak düşen enerji ve hammadde fiyatlarından kaynaklanmaktadır. Daha az oynak olan çekirdek enflasyon şimdiye kadar sadece yavaş düştü. Güçlü ABD işgücü piyasası da Fed için sorunlu. Çünkü bu durum enflasyonu yükseltebilir çünkü düşük işsizlik, ücret müzakerelerinde çalışanların pazarlık pozisyonunu güçlendirir.